Una exitosa colocación de deuda
El fútbol argentino recibió una gran señal del mercado financiero en los últimos días.
Fue River Plate el que colocó exitosamente la primera serie de un fideicomiso financiero a 30 meses para recaudar fondos en el mercado de capitales. El objetivo inicial era colocar $20.000 millones y recibieron órdenes por $26.000 millones. De acuerdo a comentarios de ejecutivos del club, los fondos se utilizarán para poder ejecutar los planes de inversión 2024 y 2025.
Un fideicomiso financiero es una herramienta que permite a los inversores participar en proyectos o flujos de fondos futuros mediante la compra de deuda. En este mecanismo, los inversores prestan dinero al fideicomiso y reciben pagos de capital con intereses de acuerdo al prospecto de inversión.
Para realizar esta operación, el club cede al fideicomiso los ingresos futuros provenientes de la percepción de las cuotas sociales y del programa Somos River como activos principales y los ingresos provenientes de la venta de plateas como activo secundario. Todo eso implica que el pago de las cuotas depende de la evolución de los ingresos mencionados, de modo que en caso de no ser suficientes para cancelar las cuotas programadas, éstas pasarán al siguiente vencimiento generando nuevos intereses.
Según los términos y condiciones, el fiduciante, administrador y agente de cobro es River Plate, mientras que el fiduciario es Banco de Valores. Asimismo, la inversión paga una tasa de interés del 9% sobre el capital indexado por UVA. Las Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) son un indicador que periódicamente pública el Banco Central que se actualizan en base a la inflación. Esto convirtió al fideicomiso en una inversión atractiva para el inversor que procura un rendimiento superior a la inflación.
Al constituir este instrumento, el club separó su patrimonio del Patrimonio del Fideicomiso y siempre que se cumplan con las condiciones en la emisión, los bienes del Millonario no forman parte del fideicomiso, lo que implica que están resguardados.
La colocación de deuda en el mercado de capitales con Oferta Pública mediante un fideicomiso es una herramienta habitual de financiación en el mundo empresarial en Argentina, pero es toda una novedad para el mundo del fútbol, además de ser un instrumento que permitió a los fanáticos invertir en el club. Por ahora, se festeja como un gol.
(*) Consultor Financiero con 15 años de experiencia en el Sistema Financiero Argentino